本文摘要：6月9日，国家统计局公布的数据表明，5月份中国工业生产者出厂价格（PPI）同比上升2.9%，跌幅较上月不断扩大0.3个百分点，创8个月新高。 2013年前5个月，我国PPI数据分别为-1.6％、-1.6％、-1.9％、-2.6％、-2.9％，呈现出跌幅逐月不断扩大态势，这被指出是企业生产能力不足、工业领域持续低迷市场需求下滑的标志。 通缩风险隐现 摩根大通中国首席经济学家朱海斌回应，PPI大幅度回升的原因主要还包括两点。

6月9日，国家统计局公布的数据表明，5月份中国工业生产者出厂价格（PPI）同比上升2.9%，跌幅较上月不断扩大0.3个百分点，创8个月新高。　　2013年前5个月，我国PPI数据分别为-1.6％、-1.6％、-1.9％、-2.6％、-2.9％，呈现出跌幅逐月不断扩大态势，这被指出是企业生产能力不足、工业领域持续低迷市场需求下滑的标志。　　通缩风险隐现　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌回应，PPI大幅度回升的原因主要还包括两点。从国内看，制造业持续低迷，部分关键行业，不存在相当严重的生产能力不足问题，而且库存再度上升至十分低的水平，对生产者价格构成上行压力；从外部看，近几个月全球大宗商品价格大大暴跌。

过去3个月，摩根大通大宗商品指数总体水平暴跌6.9%。　　5月上、中、下游工业产品出厂价格同比降幅呈现出由大到小态势，彼此之间的差距也较上月之后不断扩大。交行报告认为，5月开采与原材料、原材料与加工工业、加工工业与生活资料价格同比之间的差距分别不断扩大至3.9%、2.4%和2.8%。

这意味著近期工业生产的上、中、下游行业展现出差异增大，中上游行业景气好转更为显著，而比较稳定的下游行业没能有效地承托上游行业的市场需求。　　国资委研究中心研究员胡迟在分析5月PPI时回应，数据指出总需求扩展仍然严重不足，而供给末端企业生产能力不足的状况还十分不利，去生产能力简化的过程再三多达人们的预期。如果PPI之后上升的趋势不改为，则通缩将沦为更为有一点注目的问题。　　海通证券分析师姜超亦回应：通胀大幅度回升，PPI已溃通缩，未来通胀压力将明显弱化，且由于近期央行政策持续偏紧，更加须要警觉通缩风险。

　　经济快速增长动能严重不足　　工业生产上游行业正在思量减产和关闭生产能力问题。　　中国铝业日前发布公告宣告，继续关闭电解铝生产能力大约38万吨。

近期，跟中国铝业一样宣告减产的还有云南铝业、鑫恒集团等多家铝业公司。　　中国第三大铜生产商金川集团高管5月24日回应，该公司已重开年产能20万吨的冶金设施。此举有可能使该公司今年精炼铜生产量增加逾16%。而在更加早些时候，国内第四大铜生产商云南铜业宣告减产。

　　钢材行业也有某种程度的趋势，据我的钢铁网6月6日统计资料，唐山钢厂高炉开工率为91.03%，与上周调查比起，叛1.92%。这一数据，也是去年11月至今以来倒数7个多月的低点。　　经济快速增长动力严重不足，盈利前景不容乐观是诸多行业主动调整的原因。

中国银行战略管理部副总经理宗良告诉他 称之为，以前经常出现经济过热生产能力就不会不足，但只要过一段时间，投资完全恢复市场需求又将回落，生产能力不足就渐渐消化。　　这种模式要循环的前提是经济要仍然保持高速快速增长。

宗良说道，由于中国早已到了经济结构转型的关键时期，不大可能再行维持以往两位数的高速快速增长，生产能力不足遇上结构调整，生产能力不足的转化成就必须一个较为宽的消化期。　　交行报告称之为，未来经济将面对更为简单的局面。而只有经济企稳，PPI才未来将会回落，预计PPI由负安乐乡的时间点有可能更进一步后武。

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