本文摘要：国庆回来后，国内现货铜升贴水在短期下降后上周又开始较慢拉升，10月24日，SMM报铜现货升贴水为230-280元/吨，创2015年7月底来的新纪录。 为何升贴水忽然很快拉升？据理解，主要有以下几点原因： 由于10月假期因素，国内贸易商手中的铜库存消耗只剩，在铜价上周下跌至37000元/吨以下后，部分贸易商星期一较低补货，且贸易商在货源趋紧的情况下掌控放货节奏承托升贴水。

国庆回来后，国内现货铜升贴水在短期下降后上周又开始较慢拉升，10月24日，SMM报铜现货升贴水为230-280元/吨，创2015年7月底来的新纪录。　　为何升贴水忽然很快拉升？据理解，主要有以下几点原因：　　由于10月假期因素，国内贸易商手中的铜库存消耗只剩，在铜价上周下跌至37000元/吨以下后，部分贸易商星期一较低补货，且贸易商在货源趋紧的情况下掌控放货节奏承托升贴水。

　　虽然近期沪伦比值已纳升到8以上，但由于近期人民币大幅度升值造成铜现货进口盈利窗口一直并未关上，进口铜的流入量仍较较少。此外，上期所铜库存仍相似今年来的最低水平，而国内下游市场需求仍稳定。现货流通性增加承托升贴水。

　　随着国内电解铜宽单价格谈判日邻近，国内冶炼厂在谈判前无意挺升贴水，为长单谈判做到打算。　　在长单谈判前，国内现货铜升贴水未来将会继续走升，但上300元/吨后其涨幅或将上升，但仍不会维持强势格局。

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